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DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA INVERSION DE UN NEGOCIO

DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA INVERSION DE UN NEGOCIO
Crédito: Depositphotos.com

DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA INVERSION DE UN NEGOCIO Deja que hablen los números Evalúa la oportunidad Ponle precio al negocio Estados de resultados Activos Pasivos Capital Estado de origen y aplicación de recursos

Deja que hablen los números

Antes de adquirir una empresa en marcha, lleva a cabo una evaluaciónfinanciera: es el termómetro que señala cómo le ha ido aun negocio históricamente

Por Raúl Peraza

Antes de adquirir una compañía en marcha, además de losfactores comerciales, humanos, tecnológicos y administrativos, esindispensable que evalúes los aspectos financieros: estainformación sirve de base para proyectar cómo secomportará la empresa en cuestión en los siguientesaños.

La evaluación financiera permite observar la rentabilidad del negocio yel valor real de la empresa. Además, aporta estrategias para hacerse derecursos que propicien el desarrollo del proyecto.

A pesar de que los estados financieros ayudan a elegir la mejor opción,decidir si se compra o no una determinada empresa, no es nada fácil. Unmétodo que ayuda a aclarar la situación es calcular los posiblesrendimientos que ese negocio generaría, y compararlos con otrasalternativas de inversión. Por ejemplo, si te ofrecen comprar una tiendade abarrotes en 100 mil pesos, lo primero que deberás hacer es estimarlas utilidades o ganancias que obtendrías en ese negocio.

Si tu interés es tener ocho mil pesos de utilidad mensual, entonces enprimer, identifica otros negocios o inversiones que podrías realizar conlos mismos 100 mil pesos. Las opciones pueden ir desde una inversión enalgún instrumento financiero, comprar otro tipo de empresa o hastamontar un negocio similar al que te ofrecen.

Calcula las ganancias en cualquiera de las opciones y analiza el riesgo queimplica cada una para tu inversión. Las alternativas que arrojen unaganancia mayor a ocho mil pesos mensuales y tengan un riesgo similar o menor alde la tienda de abarrotes son sin duda las mejores opciones.

Evalúa la oportunidad

El estudio financiero comúnmente evalúa la inversión y losestados financieros para determinar un marco de referencia para observar latendencia que ha seguido y seguirá la empresa que estás envías de adquirir.

Esta evaluación está limitada a los datos con que cuente laempresa. Al evaluar cualquier opción, trata siempre de obtener el mayornúmero de información que te sea posible.

Es importante que seas perspicaz en el análisis para poder detectarvicios o deficiencias que podrían afectar sustancialmente el valor delnegocio y que suelen estar asentados en los estados financieros.

Los estados financieros son documentos que registran el andar de la empresa.Son la fotografía financiera del negocio a una fecha determinada odurante un periodo específico. Las proyecciones del negocio se elaborana partir de la información que estos documentos contienen. Sin embargo,hay negocios que no cuentan con estados financieros o las cifras que ahíse presentan no son confiables. En estos casos es importante notar que la mayorparte de los rubros que describen los estados financieros másimportantes están incluidos en las declaraciones de impuestos, que sonlos elementos mínimos que debe contar un negocio que opera legalmente.

Los estados financieros más representativos son:

Estado de resultados o de pérdidas y ganancias. Es un documentocontable que muestra detalladamente la utilidad o pérdida que obtuvo laempresa en un periodo determinado, así como la forma en que obtuvodichos resultados. El estado de resultados permite ver cómo sedistribuyen los ingresos, cuánto cuesta producir lo que vende,cuánto gasta y finalmente cuánto gana o pierde. Es importanteobservar y sobre todo comparar con años anteriores y negocios similaresestos resultados.

Estado de situación financiera o balance general. Es el documentocontable que, a una fecha específica, muestra a detalle el valor de cadauno de los bienes y derechos (activos), deudas y obligaciones (pasivos)así como el valor de capital o inversión y resultados que laempresa haya tenido (capital).

Estado de origen y aplicación de recursos. Contieneinformación de todo el ejercicio. Es una forma de representar lasentradas y salidas de dinero, lo que se llama flujos de efectivo. Identifica elorigen de los fondos y el lugar donde se ocuparon.

Ponle precio al negocio

Con los elementos anteriores puedes hacer una somera interpretación dela situación del negocio. Para hacer una evaluación másprecisa del precio que pagarías por él se recomienda tomar unaasesoría especializada en virtud a la complejidad financiera queimplica.

Existen métodos para evaluar el precio de un negocio. El máscomún es el denominado Valoración de un negocio por el flujode tesorería descontado, que consiste en estimar a cuántoequivalen hoy los recursos que generará el negocio en el futuro ycompararlo con el precio que se paga por él.

Otra de las formas más comunes y rápidas de valorar el negocio esconforme al valor del capital contable entre el número de acciones, locual puede resultar muy práctico para algunos casos.

Es importante la valoración financiera de un negocio en todos lossentidos, desde la óptica histórica a través delanálisis e interpretación de estados financieros o desde laóptica futura a través de la valoración futura de losflujos de tesorería. Sin embargo, también es muy importante lavaloración de los objetivos y metas a las que se quieren llegar.

Analiza las áreas y sentidos el negocio y luego aterriza los conceptoscuantificando el costo de la inversión y los beneficios futuros. Si losresultados son los que tú esperabas, podrás pasar a la etapa denegociación.

Es importante tomar en cuenta el sector productivo al que pertenece la empresaen venta para reconocer el tipo de situación financiera ideal. Porejemplo, si el negocio se enfocara a la prestación de servicios, lacuenta de inventarios no debería ser muy alta, caso contrario al de unacomercializadora, donde esta cuenta debe ser una de las más importantesdel activo.

Estados de resultados

Ingresos o ventas. Es el factor que señala el crecimiento delnegocio. Para comparar contra los años anteriores es importante eliminarel efecto inflacionario.

Costos. Es necesario analizar si se han incrementado en la mismaproporción que los ingresos para identificar el comportamiento delmargen de utilidad.

Utilidad neta- Tan sencillo como descubrir si la empresa tiene ganancias opérdidas.

Estado de Situación Financiera

Activos

Inventarios. Es observar si están en un buen estado, si sonproductos perecederos o tienen fecha de caducidad. Es necesario conocer lafrecuencia con que se actualiza el inventario, es decir, su rotación.

Clientes. Este rubro señala cuánto deben los clientes ala empresa. Se deben estimar las cuentas incobrables. También hay quecomparar el tiempo promedio en que los clientes pagan con las políticasde crédito del negocio.

Activo fijo. Es necesario revisar la capacidad instalada de la empresa,el estado en que se encuentra el mobiliario, el equipo y la infraestructura,por ejemplo.

Pasivos

Proveedores. Son las deudas que tiene la empresa con quienes les surtende materia prima para efectuar su actividad. Es un rubro importante porquerepresenta uno de los financiamientos más baratos a los que tienenacceso los empresarios. El tiempo promedio en que la empresa paga estas deudasdebe ser mayor al plazo promedio en que le cobra a sus clientes.

Pasivos Financieros. Se trata de los préstamos que incluyen uncosto, que es la tasa de interés.

Capital

Utilidades del ejercicio. En este rubro concentra las políticasde dividendos, por ejemplo, cuáles son las reglas para repartir entrelos socios las ganancias de la empresa.

Estado de origen y aplicación de recursos

Orígenes.Señala de dónde proviene el dinero que maneja la empresa.Puede ser de las utilidades, del capital aportado por los socios, de unfinanciamiento de los proveedores, etc.

Aplicaciones. Reporta en qué rubros ha ocupado el dinero laempresa, como en la compra de activo fijo, pago de deudas, o el negocioestá perdiendo dinero.