Hide this Looking for English Content? Click here

Invertir o no invertir

Invertir o no invertir
Crédito: Depositphotos.com
  • ---Shares

Invertir o no invertir Invertir o no invertir Ponte listo No decidas con el corazón Recursos humanos Modelo de negocios. Financiero El Due diligence Contabilidad

Invertir o no invertir

Cómo identificar que las opciones de inversión que te ofrecenrepresentan una real oportunidad de negocio

Jeffrey Sultan*

Si eres un potencial inversionista pon mucha atención en los aspectosque debe cumplir la invitación a invertir e identificar con mayorfacilidad la que tiene más posibilidades de éxito.

Ponte listo

Antes que nada, como potencial inversionista debes estar seguro de que tomasteen cuenta los aspectos financieros personales como la liquidez que necesitaspara enfrentar tus gastos cotidianos y posibles emergencias. Además,debes identificar tu capacidad para asumir riesgos y diversificar las formas deinversión de tu patrimonio.

Típicamente, la riqueza económica de cualquier persona debe estardistribuida entre activos líquidos (dinero en la chequera suficientepara cubrir por lo menos los gastos de los próximos seis meses),así como inversiones en instrumentos financieros y en bienesraíces.

Si estás pensando destinar parte de tu dinero en financiar un negocio,debes asumir que las inversiones en empresas privadas solamente puedenrecuperarse en un horizonte no menor a cinco años, por supuesto,dependiendo del tamaño del proyecto. (Lo anterior es algo que olvidaronmuchos inversionistas del sector tecnológico que se dejaron ilusionarpor la perspectiva de riquezas extraordinarias en plazos muy cortos.)

Si ya te viste atraído por asumir una inversión de la que noverás frutos en el corto plazo, es el momento de realizar unainvestigación y análisis sobre el negocio que te ofrecen financiar.

No decidas con el corazón

Antes de invertir un peso en una empresa de un pariente, amigo, colega oconocido (o incluso, como se ha llegado a dar, un conocido de un conocido), esde vital importancia que revises a conciencia y con objetividad una serie deelementos de tal forma que reduzcas substancialmente la parte subjetiva de ladecisión (pasión, corazonada, instinto) y te concentres en elanálisis objetivo.

En mi experiencia he identificado y clasificado en tres grupos generales losfactores críticos que hay que revisar de un proyecto:

Recursos humanos

Incluye el análisis de los socios que operarán el negocio, laspersonas que ocuparán los mandos medios y los consejeros de la empresa.Tendrás que evaluar los perfiles de cada uno de acuerdo con lossiguientes parámetros:

a) Características personales. Algunos valores personales sonelementales como la honestidad, aunque también debes evaluar lacapacidad y visión.

b) Experiencia. Será necesario que indagues dónde han obtenidoesa vivencia y qué resultados han obtenido. Las áreas deconocimiento que más le servirían a la empresa son: finanzas,mercadotecnia, aspectos legales e industria.

c) Complementaridad y sinergia. Evalúa cómo podríafuncionar el equipo con las características que tienen quienes locomponen.

d) Contactos y relaciones. La calidad de los contactos que tengan losinvolucrados representa que un camino estrecho hacia el éxito puedaconvertirse en una autopista de varios carriles.

e) Compromiso. Es lo menos que les puedes pedir a quienes te estánanimando a formar arte de un proyecto.

Modelo de negocios.

* Pide la información del tamaño del mercado potencial, definidoen pesos y geografía.

* Requiere una descripción del tipo de ventas: si serán clientesde una sola vez o clientes recurrentes.

* Solicita también un informe de la necesidad y dependencia eninversiones tecnológicas; de ese análisis podría dependerla posibilidad de que en el corto plazo te pidan inyectar más dinero alproyecto.

* Define la capacidad de automatizar, replicar y escalar el modelo.

* Conoce dónde quieren ubicar la empresa dentro del mercado.

* Revisa el costo de la adquisición de las ventas, es decir, los gastosde mercadotecnia que se requerirá para dar a conocer el producto.

* Mide la disponibilidad y abundancia de clientes y proveedores: un mercado conactores dominantes representa un trabajo doble de penetración.

* Identifica qué hace diferente a esta empresa con respecto a lasdemás, o las barreras de entrada que le pondría a lacompetencia.

* Pregunta si la empresa podría depender de clientes claves.

Financiero

*Calcula el valor de la empresa. Puedes hacerlo con relaciones como elmúltiplo de ventas, utilidades, flujo o activos.

* Estima el tiempo requerido para llegar a la rentabilidad

* Investiga el retorno sobre capital mínimo requerido.

* Conoce la estrategia de salida. Averigua en qué forma puedes salirtede la empresa por cualquier eventualidad.

* Analiza las proyecciones y análisis de sensibilidad. Identificacómo impactará la rentabilidad de la empresa si bajan las ventaso aumentan los gastos.

* Asegúrate de saber el tiempo de recuperación de lainversión inicial.

El Due diligence

Una vez que hayas considerado los factores de los tres grupos anteriores,aún falta el paso más importante para tomar la decisión:verificar que la compañía presente la situación real queprometen sus dueños o quien te esté animando a entrar en elnegocio. En la jerga empresarial, este proceso se llama Due diligence eincluye aspectos contables, fiscales, y legales, principalmente.

Estados financieros. Hay que poner énfasis en deuda y cuentas porpagar.

Riesgos contingentes. Identifica los riesgo económicos, legales,fiscales.

Contratos de ventas y de alianzas. Averigua con qué facilidad puedesprescindir de estas obligaciones.

Contabilidad

* Distribución accionaria. Es importante conocer el porcentaje departicipación de los fundadores operativos y quien tiene el controlmayoritario de la compañía.

* Dinero en caja. Pregunta cuántos meses de operación cubrenestos recursos en caso de que empresa no sea rentable.

* Legales. Revisa el acta constitutiva y demás contratos y obligacionesde la empresa.

Esta revisión es fundamental, especialmente cuando se considera que lamayoría de la gente tiende a apasionarse y enamorarse de una idea.Cuando eso sucede, se tiende a perder la objetividad y dar más peso alinstinto. Incluso se recomienda que a partir del plan de negocios que teentreguen, debes imaginarte un escenario aún peor para identificar elriesgo que estás a punto de asumir.

El due diligence es más importante cuando se trata de invertir enuna empresa privada pequeña y/o de reciente creación, ya que nocuentan con información pública o confiable. Cualquierresistencia de la empresa a mostrar la información requerida debe serconsiderada como una bandera de precaución.

Como inversionista podrás evitar cuantiosas pérdidas de tiempo,dinero y esfuerzo si realizas un análisis estructurado y metódicoantes de comprometerte.

Por último, recuerda que si te sientes cómodo de arriesgar tucapital después de llevar a cabo este proceso, debes aúnconsiderar que la expectación de retorno sobre capital debe sersignificativamente mayor al que pudieras obtener en otros instrumentos de menorriesgo.

* El autor es ex funcionario bancario y socio fundador del sitio comparativode productos y precios myAlfred.com

OK

This website uses cookies to allow us to see how our website and related online services are being used. By continuing to use this website, you consent to our cookie collection. More information about how we collect cookies is found here.