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Invertir o no invertir

Invertir o no invertir
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Invertir o no invertir Invertir o no invertir Ponte listo No decidas con el corazón Recursos humanos Modelo de negocios. Financiero El Due diligence Contabilidad

Invertir o no invertir

Cómo identificar que las opciones de inversión que te ofrecenrepresentan una real oportunidad de negocio

Jeffrey Sultan*

Si eres un potencial inversionista pon mucha atención en los aspectosque debe cumplir la invitación a invertir e identificar con mayorfacilidad la que tiene más posibilidades de éxito.

Ponte listo

Antes que nada, como potencial inversionista debes estar seguro de que tomasteen cuenta los aspectos financieros personales como la liquidez que necesitaspara enfrentar tus gastos cotidianos y posibles emergencias. Además,debes identificar tu capacidad para asumir riesgos y diversificar las formas deinversión de tu patrimonio.

Típicamente, la riqueza económica de cualquier persona debe estardistribuida entre activos líquidos (dinero en la chequera suficientepara cubrir por lo menos los gastos de los próximos seis meses),así como inversiones en instrumentos financieros y en bienesraíces.

Si estás pensando destinar parte de tu dinero en financiar un negocio,debes asumir que las inversiones en empresas privadas solamente puedenrecuperarse en un horizonte no menor a cinco años, por supuesto,dependiendo del tamaño del proyecto. (Lo anterior es algo que olvidaronmuchos inversionistas del sector tecnológico que se dejaron ilusionarpor la perspectiva de riquezas extraordinarias en plazos muy cortos.)

Si ya te viste atraído por asumir una inversión de la que noverás frutos en el corto plazo, es el momento de realizar unainvestigación y análisis sobre el negocio que te ofrecen financiar.

No decidas con el corazón

Antes de invertir un peso en una empresa de un pariente, amigo, colega oconocido (o incluso, como se ha llegado a dar, un conocido de un conocido), esde vital importancia que revises a conciencia y con objetividad una serie deelementos de tal forma que reduzcas substancialmente la parte subjetiva de ladecisión (pasión, corazonada, instinto) y te concentres en elanálisis objetivo.

En mi experiencia he identificado y clasificado en tres grupos generales losfactores críticos que hay que revisar de un proyecto:

Recursos humanos

Incluye el análisis de los socios que operarán el negocio, laspersonas que ocuparán los mandos medios y los consejeros de la empresa.Tendrás que evaluar los perfiles de cada uno de acuerdo con lossiguientes parámetros:

a) Características personales. Algunos valores personales sonelementales como la honestidad, aunque también debes evaluar lacapacidad y visión.

b) Experiencia. Será necesario que indagues dónde han obtenidoesa vivencia y qué resultados han obtenido. Las áreas deconocimiento que más le servirían a la empresa son: finanzas,mercadotecnia, aspectos legales e industria.

c) Complementaridad y sinergia. Evalúa cómo podríafuncionar el equipo con las características que tienen quienes locomponen.

d) Contactos y relaciones. La calidad de los contactos que tengan losinvolucrados representa que un camino estrecho hacia el éxito puedaconvertirse en una autopista de varios carriles.

e) Compromiso. Es lo menos que les puedes pedir a quienes te estánanimando a formar arte de un proyecto.

Modelo de negocios.

* Pide la información del tamaño del mercado potencial, definidoen pesos y geografía.

* Requiere una descripción del tipo de ventas: si serán clientesde una sola vez o clientes recurrentes.

* Solicita también un informe de la necesidad y dependencia eninversiones tecnológicas; de ese análisis podría dependerla posibilidad de que en el corto plazo te pidan inyectar más dinero alproyecto.

* Define la capacidad de automatizar, replicar y escalar el modelo.

* Conoce dónde quieren ubicar la empresa dentro del mercado.

* Revisa el costo de la adquisición de las ventas, es decir, los gastosde mercadotecnia que se requerirá para dar a conocer el producto.

* Mide la disponibilidad y abundancia de clientes y proveedores: un mercado conactores dominantes representa un trabajo doble de penetración.

* Identifica qué hace diferente a esta empresa con respecto a lasdemás, o las barreras de entrada que le pondría a lacompetencia.

* Pregunta si la empresa podría depender de clientes claves.

Financiero

*Calcula el valor de la empresa. Puedes hacerlo con relaciones como elmúltiplo de ventas, utilidades, flujo o activos.

* Estima el tiempo requerido para llegar a la rentabilidad

* Investiga el retorno sobre capital mínimo requerido.

* Conoce la estrategia de salida. Averigua en qué forma puedes salirtede la empresa por cualquier eventualidad.

* Analiza las proyecciones y análisis de sensibilidad. Identificacómo impactará la rentabilidad de la empresa si bajan las ventaso aumentan los gastos.

* Asegúrate de saber el tiempo de recuperación de lainversión inicial.

El Due diligence

Una vez que hayas considerado los factores de los tres grupos anteriores,aún falta el paso más importante para tomar la decisión:verificar que la compañía presente la situación real queprometen sus dueños o quien te esté animando a entrar en elnegocio. En la jerga empresarial, este proceso se llama Due diligence eincluye aspectos contables, fiscales, y legales, principalmente.

Estados financieros. Hay que poner énfasis en deuda y cuentas porpagar.

Riesgos contingentes. Identifica los riesgo económicos, legales,fiscales.

Contratos de ventas y de alianzas. Averigua con qué facilidad puedesprescindir de estas obligaciones.

Contabilidad

* Distribución accionaria. Es importante conocer el porcentaje departicipación de los fundadores operativos y quien tiene el controlmayoritario de la compañía.

* Dinero en caja. Pregunta cuántos meses de operación cubrenestos recursos en caso de que empresa no sea rentable.

* Legales. Revisa el acta constitutiva y demás contratos y obligacionesde la empresa.

Esta revisión es fundamental, especialmente cuando se considera que lamayoría de la gente tiende a apasionarse y enamorarse de una idea.Cuando eso sucede, se tiende a perder la objetividad y dar más peso alinstinto. Incluso se recomienda que a partir del plan de negocios que teentreguen, debes imaginarte un escenario aún peor para identificar elriesgo que estás a punto de asumir.

El due diligence es más importante cuando se trata de invertir enuna empresa privada pequeña y/o de reciente creación, ya que nocuentan con información pública o confiable. Cualquierresistencia de la empresa a mostrar la información requerida debe serconsiderada como una bandera de precaución.

Como inversionista podrás evitar cuantiosas pérdidas de tiempo,dinero y esfuerzo si realizas un análisis estructurado y metódicoantes de comprometerte.

Por último, recuerda que si te sientes cómodo de arriesgar tucapital después de llevar a cabo este proceso, debes aúnconsiderar que la expectación de retorno sobre capital debe sersignificativamente mayor al que pudieras obtener en otros instrumentos de menorriesgo.

* El autor es ex funcionario bancario y socio fundador del sitio comparativode productos y precios myAlfred.com

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La startup chilena que lleva los idiomas a las cafeterías llegó a México

Poliglota

Hace 10 años, en 2009, José Sánchez y Carlos Aravena, en ese entonces alumnos de la Universidad Católica de Chile, decidieron crear un nuevo modelo educativo para la enseñanza y aprendizaje de idiomas, proyecto al que más tarde se sumaría Nicolás Fuenzalida. Y es que, durante años, intentaron aprender inglés a través del método tradicional: en una escuela de idiomas, con el clásico método de memorización, materiales que no se actualizan constantemente y los típicos exámenes en papel, pero nunca fueron capaces de lograr una conversación fluida.

Tras 5 años de desarrollo y perfeccionamiento, estos 3 emprendedores finalmente lograron su cometido: crear un método innovador de enseñanza de idiomas y levantar recursos por un monto de 300,000 dólares de un Fondo de Inversión suizo para lanzar al mercado chileno su startup, a la que llamaron Poliglota.

Fue tal el éxito de Poliglota en Chile que al poco tiempo vino la internacionalización. En 2018, la compañía arribó a México, uno de los mercados más importantes en Latinoamérica, debido a su vecindad con Estados Unidos, que es su principal socio comercial; y más tarde llegaron a Perú. El próximo año, Aravena y sus socios tienen pensado abrir operaciones en Brasil, el gigante de la región; así como consolidar su presencia en México, país donde solo el 5% de su población habla fluidamente el idioma inglés, aunque dicho porcentaje es más alto que el de Latinoamérica, que es de solo 2%.

Poliglota

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Para ello, la startup chilena pretende levantar, en el segundo semestre del año, entre 3 y 5 millones de dólares (mdd) de Fondos de Inversión de México, Chile y Miami. 

“Esta segunda ronda para levantar recursos se abrió en agosto pasado y se cierra en enero de 2020. Hemos decidido abrir las puertas de Poliglota a inversionistas de Fondos de Inversión que quieran sumarse para continuar con nuestra expansión en Chile y México, donde nuestra metodología ha tenido una alta demanda; queremos ser más agresivos en estos mercados y también abrir operaciones en Brasil, que igualmente es un gran mercado, al que queremos llegar. Vamos con todo”, subrayó Sánchez, en entrevista con Alto Nivel.

Hoy, Poliglota cuenta con 500 profesores y 12,000 estudiantes, de los cuales 4,000 alumnos se encuentran en México y el 90% de estos estudia el idioma inglés. “Este año vamos a cerrar con 8,000 alumnos en Ciudad de México y en 2020, año en que abriremos operaciones en Monterrey y Guadalajara, el objetivo es alcanzar la cifra de 20,000 estudiantes; queremos convertir a México en un país bilingüe”, indicó el fundador de Poliglota.

Poliglota

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Del aula a la cafetería

Pero ¿qué hace a Poliglota tan diferente del resto de las escuelas de idiomas? Primero, ofrece clases de inglés, francés, italiano, alemán y portugués en grupos pequeños, de 3 a 8 estudiantes por grupo, que garantizan un feedback personalizado del profesor; segundo, los profesores son expertos en el idioma y están preparados para enseñar, corregir y alentar el avance del alumno; tercero, los grupos son nivelados, es decir, están conformados con personas que tienen el mismo nivel, lo que facilita la conversación, sin miedo a equivocarse; cuarto, el método se centra en la práctica real de capacitar para la comunicación; quinto, las clases se imparten en cafeterías cercanas a la casa u oficina de los estudiantes, que son ambientes sociales que invitan a la conversación; y, por último, las clases (2 por semana de 90 minutos) se toman en horarios pensados para que no interfieran con las actividades de las personas. 

“Algo muy importante es que contamos con profesores de diferentes nacionalidades: Gran Bretaña, India, Lituania, Italia, Alemania, Francia, Portugal, México, Estados Unidos, entre muchos otros. Estamos en un mundo global y te puede tocar hablar inglés u otro idioma con alguien de otro país que tiene una pronunciación diferente y no entender nada, no lograr comunicarte. Pero no solo eso, nuestros profesores son gente interesante, con distintas profesiones, que nosotros preparamos y que pueden aportar otro tipo de conocimientos y experiencias a nuestros alumnos. En los niveles básicos, nuestros profesores hablan muy bien el español, pues muchos de ellos son mexicanos y latinoamericanos, pero a medida que se avanza los maestros son de otros países, que no hablan nada de español”, explicó Sánchez.

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Todo parece indicar que esta startup chilena tiene un futuro promisorio dentro de la industria de la enseñanza de idiomas, cuyo valor de mercado a nivel global se estima en más de 20,000 mdd. Y México será clave de ese futuro.

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