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El ABC de las finanzas para Pymes 3

El ABC de las finanzas para Pymes 3
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Razones financieras

Estos indicadores son algunos de los principales que toma en cuenta la banca para otorgarte un financiamiento. Conócelos y aplícalos en tu negocio.

1. Razones de liquidez. Activo circulante entre pasivo de corto plazo. ¿Qué quiere decir? Te indica si tienes para pagar si de repente llegaran todos tus acreedores de corto plazo (menos de un año) y quisieran hacer exigible la deuda.

2. Razones de actividad. Incluye los siguientes rubros:

Rotación de inventarios: inventario / costo de ventas anualizado proyectado x 360

Rotación de cuentas por cobrar: clientes / ventas anualizadas x 360

Rotación de cuentas por pagar: proveedores / costo de ventas anualizado x 360

Ciclo operativo: rotación de inventarios + rotación de cuentas por cobrar – rotación de cuentas por pagar.

3. Razón de apalancamiento. Pasivo total / Capital contable
Al respecto, hay una regla contable. Esta razón lo que dice es lo siguiente: de tu activo total cuánto estás financiando con recursos propios (capital) y cuánto con recursos externos.

Para las instituciones bancarias –aunque depende del sector y tipo de negocio– la razón de apalancamiento adecuada debe ser igual o menor a 1. Esto significa que existe una mezcla sana entre lo que la compañía financia con capital propio (50%) y con deuda (50%).

4. Razones de rentabilidad. El margen bruto de utilidades es tu utilidad bruta (ventas menos costos de ventas), y cuánto representa de tus ventas.
Se trata de la rentabilidad que da tu negocio antes de gastos de administración y de operación. Por otro lado, el margen operativo es tu utilidad de operación dividido entre ventas. Es decir, después de toda la carga administrativa y de gastos de ventas, te muestra qué tan rentable es la operación de tu compañía.

Además, hay otro indicador clave: Ebitda (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), en español conocido como la utilidad operativa antes de depreciación, amortización e intereses. ¿Cómo se calcula? Utilidad operativa más depreciación más amortización. Es realmente el flujo que tiene la empresa disponible (cuánto está ganando).

¿Por qué se le suma la depreciación y amortización? Porque son partidas virtuales; cargas a resultados y abonas a la depreciación, es como una reserva que estás creando para que en algún momento compres tus activos. En el caso de una amortización, es para diferir ese gasto.

Ebitda es una partida que toman mucho en cuenta los bancos para saber cuánto te pueden prestar. En términos generales, para operaciones de corto plazo, te prestan tu Ebitda. Si es de 5, te prestan 5, porque muestra lo que está generando el negocio y, por lo tanto, lo que vas a poder pagar. Para operaciones de largo plazo normalmente multiplicas tu Ebitda por el plazo de financiamiento que buscas.

Por otro lado, se encuentra el margen neto de utilidades (Abad), que resulta cuando quitas el costo integral de financiamiento (intereses, utilidad de pérdida cambiaria, partidas extraordinarias, etc). Puede ser que a nivel de utilidad bruta si estás obteniendo ganancias (a nivel de operación), pero ya contemplando la parte de gastos financieros quizá estás perdiendo dinero. Esto se puede deber a que estás pagando intereses altos o te pegó una pérdida cambiaria que no tenías cubierta. Y eso al final arruinó tu utilidad.

 

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