4 lecciones del frenesí de precios de GameStop

Las avalanchas y tsunamis ocurren en el mundo natural. ¿Por qué no en las finanzas modernas?

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Warren Buffett ha expresado una opinión muy negativa hacia los juegos de azar, diciendo: " El comercio intradía se acerca mucho al juego". y que "el juego es un impuesto a la ignorancia". ¿Su consejo? Hágase rico lentamente.

Bloomberg | Getty Images

En estos días, los mercados de capitales son todo menos lentos. Un foro de Reddit de 3,5 millones de usuarios que discuten las apuestas especulativas unidas para impulsar el precio de las acciones de GameStop en un 2,300% durante dos meses. GME pasó de $ 13 a principios de diciembre a $ 315 a fines de enero. Un miembro del foro convirtió $ 50,000 en $ 50 millones en solo unos meses.

WallStreetBets ha crecido desde entonces a 6,1 millones de usuarios. Se describen a sí mismos como "degenerados" en el canal subreddit. El caos reciente que rodea a GameStop, AMC Theatres , Dogecoin y Bitcoin revela, al menos, cuatro lecciones convincentes sobre las finanzas modernas.

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1. Es más fácil para la Generación Y y la Generación Z movilizar capital

En el pasado, la puesta en común de capital de inversión provenía de fumar puros en un club de campo o en una reunión de la Ivy League. Las grandes finanzas eran un club exclusivo para chicos. Todavía hay un elemento de eso hoy. Sin embargo, las Generaciones Y y Z socialmente conscientes han inyectado decenas de miles de millones en los mercados de capital al unirse a aplicaciones minoristas como Robinhood , Beanstox y PayPal. Estos permiten literalmente a cualquier persona (es decir, "dinero tonto") apostar, especular y comerciar con dinero extra de Starbucks de $ 5 o dinero de préstamo estudiantil de $ 1,000 o $ 5,000 de la herencia de la abuela.

Muchos “invierten” para obtener posibles ganancias de capital (sin saber cómo valorar adecuadamente un negocio, como temía Buffett). Y al igual que muchos ingenuamente compran y venden acciones y criptomonedas para apoyar una causa social o, en el caso de WallStreetBets, señalan a los matones de Wall Street como los vendedores en corto.

Cuando las ganancias no son el motivo principal, pueden causar estragos, ya que las señales del mercado pueden invalidarse. (Melvin Capital necesitaba una inyección de capital de $ 3 mil millones para evitar la bancarrota después del fiasco de GameStop).

2. La desilusión con las instituciones puede generar un motín monetario

Los fondos de cobertura han estado vendiendo en corto las acciones en constante declive de GameStop, buscando obtener ganancias en la desaparición de una empresa de videojuegos. Como escribe Ollie Leech de CoinDesk , “Este fue probablemente un intento de los grandes jugadores de superar a los traders aficionados e inducir la venta de pánico. La comunidad de WallStreetBets Reddit vio esto como una oportunidad para hacer frente a la élite financiera y decidió provocar un frenesí de compras ".

Eso, a su vez, generó miles de millones en pérdidas para los vendedores en corto de Wall Street, una investigación pendiente por parte del Congreso y exige regulaciones estrictas.

Hay fuerzas macroeconómicas que difuminan las líneas de inversión, juegos de azar, especulación de mercado y volatilidad de precios y negociación extrema, impulsada por la exageración. La derogación de la Ley Glass-Steagall por el entonces presidente Bill Clinton en 1999 convirtió el mercado de valores en un casino gigantesco al permitir que los bancos comerciales ofrezcan legalmente sumas masivas de crédito arriesgado para la especulación igualmente masiva de fondos de cobertura con conexiones políticas.

3. La cobertura de los medios puede provocar un frenesí

La democratización de los medios, así como el acceso generalizado a la tecnología financiera, han liberalizado la inversión, la especulación, los juegos de azar y el comercio intradía. Los inversores minoristas pueden ejercer el poder cuando se concentran los esfuerzos.

El 29 de enero, la criptomoneda basada en memes Dogecoin se catapultó al 80% en un período de 24 horas y alcanzó una capitalización de mercado de las 10 principales de $ 7 mil millones. Durante el aumento extremo de los precios, Elon Musk tuiteó una foto de un perro en un aparente guiño al logotipo basado en memes de la moneda de igual a igual.

Para las travesuras y los inadaptados, poner dinero en una acción en dificultades (es decir, GME) o en una criptomoneda como Bitcoin no se trata de seguir una estrategia prudente para aumentar la cuenta de jubilación . Se trata de estilo de vida: disfrutar de la exageración momentánea de ser un anarquista financiero y alborotador contrario. Se trata de burlarse de las instituciones de miles de millones de dólares que causaron la Gran Recesión de 2008 y que recibieron rescates de los contribuyentes de amigos políticos.

Bitcoin (BTC) es un producto digital que no genera dividendos ni flujo de caja. El 29 de enero, Elon Musk puso un logotipo de Bitcoin en su biografía vacía de Twitter y el precio de la criptografía aumentó un 17%.

Para comprender la psicología de lo que está sucediendo, la acción de Musk simboliza una veta rebelde y libertaria y no un intento de manipular el precio de BTC. (El multimillonario de la tecnología trasladó recientemente la sede de Tesla de la California con muchas regulaciones a la Texas amante de la libertad).

Para los miembros de WallStreetBets, las acciones en dificultades como GameStop y AMC Theatres (así como el efectivo digital alternativo como Bitcoin descentralizado y Dogecoin basado en memes de perros) crean una oportunidad para señalar con el dedo medio (lo que perciben como) un status quo corrupto. El 28 de enero, Musk tuiteó: “¡No puedes vender casas que no tienes, no puedes vender autos que no tienes, pero * puedes * vender acciones que no tienes !? esto es bs - el cortocircuito es una estafa ... "

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4. La automatización ha acelerado el ritmo de la acción del precio.

Finalmente, los mercados se han automatizado durante más de una década donde los indicadores clave pueden desencadenar una avalancha de órdenes de compra y venta. Estos sistemas pueden acelerar significativamente el ritmo de la acción del mercado donde las fortunas y las pérdidas se hacen en minutos o segundos.

Además, los innovadores de fintech están introduciendo plataformas como Mudrex que permiten a los cuantistas y analistas diseñar, publicar y monetizar estrategias algorítmicas. Capacidades como estas permiten a los inversores apostar por el piloto automático en función de una tesis más amplia o de una colección de micro señales.

Un empresario de finanzas descentralizadas (DeFi) cree que la conectividad global y la difusión de información a la velocidad de la luz han creado tsunamis financieros en los mercados tradicionales de capital y de dinero alternativo digital. El CEO Brian Kerr de la plataforma de cultivo de rendimiento Kava.io dice que los bandidos descentralizados (a través de Twitter y Reddit) ahora poseen la capacidad de llevar a la quiebra a instituciones de miles de millones de dólares. Según Kerr, en una cita que casi resume este par de semanas locas en el comercio, "Wall Street sabe que están siendo interrumpidos y que el futuro puede ser volátil".