La saga GameStop inició una disrupción que no se puede detener Lo que sucedió con GameStop volverá a suceder. Las reglas han cambiado.

Las acciones de GameStop fueron una vez una historia peculiar para los fanáticos de las finanzas. Ahora se trata de mucho más que eso. Es un ejemplo de disrupción digital acelerada y sus efectos llegaron para quedarse.

A estas alturas, por supuesto, la mayoría de la gente ha oído hablar del aumento estratosférico de las acciones de GameStop gracias a los esfuerzos concentrados de millones de usuarios de Reddit que apuestan contra los fondos de cobertura. Los reguladores, las corredurías y los fondos de cobertura están en pánico porque todas las nociones de un mercado "racional" han caído en picada. Estos inversores de Reddit han tomado el guante no solo para dañar a los fondos de cobertura que apostaban masivamente contra GameStop, sino también para salvar a la envejecida cadena de tiendas minoristas físicas de su obsolescencia prevista con una nueva inyección de capital. Como una fiesta de incursión bien coordinada en World of Warcraft, los Redditors están (¡o al menos, estaban!) Usando plataformas como Robinhood para comprar acciones de GameStop, mientras usan Reddit y Discord para mantener a millones de inversores enfocados en el esfuerzo. Como resultado, los fondos de cobertura han perdido $ 5 mil millones en solo dos semanas, y algunos necesitan rescates para sobrevivir.

Muchos expertos predicen que este cambio en el poder de mercado entre los inversores autodirigidos y los inversores institucionales es solo un error aberrante y es probable que desaparezca una vez que el movimiento Reddit pierda fuerza. Sin embargo, desde el punto de vista de la disrupción, la saga GameStop tiene todas las características de los titulares sorprendidos a quienes extraños les han quitado la alfombra de debajo de los pies que nunca consideraron una amenaza.

Una mentalidad diferente

Los inversores autodirigidos (IDE) se definen normalmente como personas que no dependen de expertos financieros para elegir qué acciones deben comprar o vender. Al igual que nuestros disruptivos Redditors, las IDE realizan su propia investigación y, en general, son optimistas a la hora de asumir riesgos para obtener mayores rendimientos. Esta categoría de inversores era minúscula hace una década, pero gracias al fácil acceso a la investigación basada en Internet y a las plataformas de negociación intuitivas, ha aumentado de tamaño. El tamaño absoluto del mercado sigue siendo un poco confuso, pero las estimaciones conservadoras sitúan las IDE en el rango de los 54 millones solo en los EE. UU. Y está creciendo como un cohete.

Es fascinante que las IDE no tengan trabas en comparación con sus contrapartes más profesionales (¡muchas de las cuales administran los fondos de cobertura!), Que suelen utilizar la teoría de las finanzas clínicas y las "mejores prácticas" para justificar sus estrategias de inversión. Por otro lado, las IDE están impulsadas más por su pasión por ciertas categorías e industrias y prefieren tener un interés personal en las empresas en las que invierten. Esto explica por qué Tesla tiene tantos de sus clientes como accionistas y por qué el repunte de sus acciones en 2020 no lo hizo. No se detenga a pesar de las fuertes predicciones de lo contrario por parte de inversores profesionales.

Este cambio de mentalidad descarta el concepto teórico de que el precio de una acción es la suma de sus flujos de efectivo futuros esperados. Incorpora otros factores que simplemente no se pueden calcular en una hoja de Excel, como la pasión por un producto o la visión del futuro de un CEO. Con el crecimiento explosivo en la categoría de SDI en los últimos años, más dólares para invertir ahora están en el ámbito de estos apasionados inversores autodirigidos, lo que les permite gastarlos donde lo consideren adecuado: las mejores prácticas al diablo. Si bien los titulares pueden llamarlos irracionales, los rendimientos de las acciones de Tesla y GameStop muestran que este enfoque no es tan loco como parece.

Videojuegos de culpa

Plataformas como Reddit, Robinhood y Discord están detrás de las actividades de inversión y coordinación ultrarrápidas que estamos viendo con GameStop. Tanto Reddit como Discord tienen sus raíces en los videojuegos, donde el descubrimiento rápido de información y la coordinación entre múltiples partes es esencial para ganar. La mayoría de los SDI sonmillennials y Gen Z, dos generaciones criadas con juegos multijugador como su principal fuente de entretenimiento. Además de capacitar a millones sobre cómo maximizar la utilidad de plataformas tecnológicas como Robinhood, los videojuegos también les enseñaron cómo construir comunidades sólidas digitalmente. Los juegos, como el mencionado World of Warcraft, son conocidos por sus clanes y gremios de larga duración, con millones de personas que son leales entre sí sin siquiera conocerse.

Por lo tanto, desde el punto de vista de un antropólogo, no es de extrañar en absoluto que la combinación de tecnología y camaradería digital haya permitido que estas IDE dispares confíen entre sí y coordinen actividades de inversión que han sacudido a los titulares hasta la médula.

Si bien es difícil predecir lo que eventualmente sucederá con el precio de las acciones de GameStop, es muy seguro que la proverbial caja de Pandora ahora está abierta. Las IDE llegaron para quedarse y deben tomarse en serio. No sorprenderá en absoluto que en los próximos años, los directores ejecutivos de las empresas de primera línea terminen haciendo sus días de inversores en forma de AMA en Reddit para convencer a esta comunidad de inversores de que respalden sus acciones. Hasta entonces, será divertido ver a los titulares torpemente tratando de dar sentido a la disrupción digital que los ha golpeado.