¿Qué está frenando a DeFi (y cómo solucionarlo)? Aunque las finanzas descentralizadas están preparadas para reemplazar a las instituciones financieras de larga data, existen algunos problemas que le impiden alcanzar su máximo potencial. Aquí hay tres obstáculos para el crecimiento de DeFi y cómo puede ayudar a solucionarlos.

DeFi, también conocida como finanzas descentralizadas, es una industria fascinante y de rápido crecimiento a la vanguardia de la tecnología moderna. Estimulado por el éxito desbocado de Bitcoin y Ethereum , este nuevo paradigma financiero amenaza con cambiar completamente el sistema financiero global actual.

Dependiendo de a quién le pregunte, es posible que escuche que el objetivo final de DeFi es reemplazar una institución arcaica de desigualdad y fraude con un nuevo sistema basado en la transparencia, la democracia y una movilidad ascendente aparentemente ilimitada. ¿Entonces, cuál es el problema?

Bueno, como un movimiento floreciente con elementos de tecnología, finanzas y política, no hay escasez de enemigos. También hay una seria sequía de reguladores o reguladores informados, que ha creado un vacío actualmente ocupado por un desfile de tiradores de alfombras, estafas de salida y esquemas Ponzi .

Estos son tres de los mayores obstáculos para el crecimiento de DeFi, así como algunas formas potenciales en que la comunidad puede resolverlos.

1. Volatilidad

Puede parecer extraño implicar que hay problemas con una industria que vale más de $ 50 mil millones en el momento de escribir este artículo, pero tenga en cuenta que valía $ 80 mil millones solo una semana antes, según los datos recopilados por DeFi Pulse .

Para muchas personas, la extrema volatilidad de las criptomonedas es parte del atractivo, ya que introduce la posibilidad de rendimientos exponenciales a corto plazo de sus inversiones. Considere los eventos de DeFi Summer , en los que proyectos como Compound y Uniswap lograron capitalizaciones de mercado gigantescas en 2020, ya que introdujeron millones en liquidez a este nuevo ecosistema financiero.

Pero para otros, esta volatilidad es aterradora y los desalienta de realizar inversiones a largo plazo. Meses después de DeFi Summer, muchos de estos proyectos cayeron abruptamente de valor después de que la ola inicial de publicidad se calmó. Peor aún, muchos usuarios con exceso de apalancamiento de estas plataformas vieron desaparecer sus tenencias en febrero y mayo siguientes, y se liquidaron monedas por valor de miles de millones de dólares como resultado de un mercado tempestuoso.

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Como arreglarlo

Una solución a la volatilidad son las monedas estables: criptomonedas vinculadas al valor de las monedas fiduciarias como el dólar. El uso de tokens comoTether , Dai y USDC permite a los comerciantes más cautelosos interactuar con el ecosistema DeFi sin sufrir cambios bruscos de precios. Además, la incursión de China en las monedas digitales del banco central (CBDC) parece que tiene el potencial de reemplazar los billetes de banco como el nuevo estándar para el intercambio de moneda, uno que permite a los ciudadanos comunes de todo el mundo interactuar con DeFi de manera fluida.

También se han realizado esfuerzos para crear ETF de criptomonedas en Canadá y Estados Unidos , y si bien estos no están descentralizados , son una forma para que los inversores en los intercambios tradicionales se expongan a las ganancias potenciales de los proyectos DeFi al tiempo que limitan el riesgo. Por otro lado, también se están explorando ETF descentralizados; el índice Defi Pulse parece prometedor y podría ser una forma de proporcionar un activo menos volátil a las carteras con aversión al riesgo.

2. Responsabilidad

La descentralización es uno de los puntos de venta más sólidos de DeFi. El punto de vista optimista es que reemplazar leyes e instituciones con contratos inteligentes y cadenas de bloques evitará la corrupción, el fraude y la inequidad que han plagado nuestros sistemas financieros existentes.

Un ecosistema imparcial respaldado por la automatización suena maravilloso, algo así como las utopías de ciencia ficción imaginadas por Isaac Asimov y Arthur C. Clarke. Pero la realidad es que los elementos más oscuros de la naturaleza humana aún pueden interferir con este entorno utópico, como puede ver en la historia de proyectos fallidos de criptomonedas como Mt. Gox y BitConnect .

Aunque la tecnología blockchain de Bitcoin está diseñada para ser casi impenetrable, todavía existe la posibilidad de que la red se vea comprometida a través de un ataque del 51 por ciento . Además, el desarrollo de Ethereum y los contratos inteligentes no ha sido ajeno a la controversia, ya que muchas de las promesas más utópicas de sus desarrolladores no se han cumplido. En ese contexto, es difícil ser optimista sobre la capacidad de la Fundación Ethereum para abordar los problemas de escala generalizados que están causando tarifas de gas ridículamente altas en cada transacción.

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Como arreglarlo

De manera similar a las reuniones y votaciones de accionistas, los usuarios que participan en protocolos DeFi a menudo reciben tokens de gobernanza como recompensa por su participación. Aunque estos tienen valor como cualquier otra criptomoneda, su uso previsto es emitir votos sobre las decisiones que estos proyectos enfrentarán en el futuro. Esto pone la responsabilidad en manos de las personas que más la merecen: aquellos que están literalmente comprometidos en tomar las mejores decisiones para el proyecto.

Otra forma de promover la responsabilidad en este ecosistema financiero es introducir competencia, que es lo que proyectos como Cardano están haciendo actualmente con Ethereum. Estas cadenas de bloques alternativas prometen beneficios similares a los que Ethereum intenta proporcionar, como velocidades de transacción más rápidas, tarifas más bajas y una mayor eficiencia energética. Alternativamente, proyectos como Polygon y Polkadot ofrecen un compromiso en el que los proyectos comunitarios pueden mejorar la infraestructura de DeFi, colocándolos en pie de igualdad con Vitalik Buterin y el resto de su equipo.

3. Percepción

En última instancia, la percepción de DeFi es el mayor problema que impide la adopción generalizada; podría decirse que también es la causa de los otros dos problemas que mencioné. Si le preguntara a alguien su opinión sobre DeFi cuya única exposición fueran las noticias de última hora, probablemente lo describiría como una mezcla de especulación con tulipanes , lavado de dinero y un casino.

Es difícil justificar involucrarse en un ecosistema financiero que aparentemente puede colapsar a partir de un solo tweet hecho por un manipulador del mercado conocido . Y cuando no se discute la tecnología detrás de este ecosistema por su papel en el aumento de las emisiones , se está utilizando para mantener como rehén a la mitad de la energía del país . Incluso si este observador hipotético tiene conocimientos financieros y comprende el potencial de DeFi, probablemente se asustaría ante la avalancha de obvios bombas y vertederos que proliferaron en la Binance Smart Chain , a los que la comunidad llama cariñosamente "shitcoins". .

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Como arreglarlo

En mi opinión, el peor de los casos es que los usuarios de DeFi recurran a instituciones centralizadas para encontrar soluciones a estos problemas. Los gobiernos globales y los magnates financieros están ansiosos por tener en sus manos esta tecnología, ya que muchos de ellos están comenzando a darse cuenta de la amenaza que representa para las estructuras de poder existentes. Creo que la única forma en que este movimiento financiero puede alcanzar su máximo potencial es reinventarse como una entidad separada de la economía tradicional y la moneda fiduciaria.

Stablecoins, ETF y CBDC son compromisos que pueden ayudar a los recién llegados a aclimatarse a DeFi, pero hay un próximo paso importante que dar. Divorciar la percepción de la criptomoneda de la moneda fiduciaria es esencial para su éxito: si deja de pensar en Bitcoin, Ethereum y altcoins en términos de su valor en dólares, puede escapar de la hegemonía del dólar y de la bomba de relojería de la hiperinflación.

Todo esto es especulación (y definitivamente no un consejo financiero), pero esto es lo que puedo decir con certeza: cualquier emprendedor interesado en una carrera financiera debería estar muy interesado en este espacio si quiere tener el mejor plan para el futuro. Estoy lejos de ser la única persona que reconoce estos problemas, y hay muchas personas brillantes en todo el mundo que trabajan para resolverlos. La increíble comunidad de codificadores, comerciantes y perros guardianes que han acudido en masa a esta industria en rápido desarrollo me da muchas esperanzas para su futuro. Pero si queremos lograr el mejor futuro posible para DeFi, la educación y la responsabilidad personal son esenciales.