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23 lecciones de expertos sobre invertir en startups

Destacadas figuras latinoamericanas nos dicen en qué se fijan al inyectar capital en empresas nacientes. ¿Tienes lo que se requiere?

Quito fue la segunda sede para el evento creado por FounderList: El Off The Record de la Inversión en Startups, cuya primera versión se realizó en Chile.  El 20 de abril de 2017 se reunieron más de 250 personas de forma presencial y online para hablar de inversión de riesgo en compañías de etapa temprana: tanto lo atractivo como lo que genera dolores de estómago para las partes involucradas. El coorganizador local fue Kruger Labs y se tuvo el apoyo de 15 importantes organizaciones del ecosistema de emprendimiento que apoyaron en la producción del evento, entre ellas Redes de ángeles, Fondos de Inversión, Incubadoras/Aceleradoras, organizaciones gubernamentales, Universidades y Coworks.

Levantar capital o invertir en una startup no es un proceso fácil. Requiere una fuerte reflexión sobre una estrategia de inversión continua y a largo plazo, un análisis ambicioso pero aterrizado de los hitos que se desean cumplir y conocer muy bien cuál es el estado de la industria de capital de riesgo de la región. También requiere tener un muy buen match entre fundadores e inversionistas y algo que se tiende a olvidar, se requiere de grandes esfuerzos administrativos de ambos lados, revisión de documentos, firmas y otras cosas, para concretar la inversión.

A continuación les dejamos 23 lecciones de los 8 panelistas que participaron del evento, en relación a la inversión en startups.

Inversionistas

De izquierda a derecha: Thierry Benoit, José Villareal, Ernesto Kruger // Foto: FoundersList 

  • Ernesto Kruger: Fundador de Kruger Corporation, corporación habilitadora de la 4a. Revolución Industrial que desarrolla proyectos de innovación. Inversionista ángel.
  • Guillermo Poveda: Director Ejecutivo de Kruger Labs, aceleradora de negocios tecnológicos enfocada en industrias afines a Kruger Corporation. Poveda ha estado en 8 países de Latinoamérica conectando con el ecosistema de emprendimiento en la región.
  • José Villareal de 593 Capital Partners, fondo de inversión de riesgo seed de empresas de tecnología en Ecuador.

  • Thierry Benoit de Humboldt Management (Consultora Boutique). Es parte del Directorio de AEI (Alianza para el Emprendimiento y la Innovación en Ecuador). En cuanto al capital de riesgo, hicieron un fondo ángel y ya tuvieron un exit. 

Emprendedores

De izquierda a derecha: Juan José Lasso, Adrian Armijos, Martín Jara y Pedro Varas // Foto: FoundersList 

  • Juan José Lasso: Dueño de Lassi´s, especería artesanal presente en el mercado desde el 2015. Ha levantado US$500,000
  • Adrián Armijos : CEO The Wawa: Tecnología de la realidad aumentada para cosechar en los niños el amor por la lectura. Fue premiado por el MIT como uno de los Innovadores menores de 35. 
  • Martín Jar: Cofundador Yaesta.com: Primera plataforma de comercio electrónico de Ecuador. Han levantado US$1.5 millones de dólares. Empezaron con tres proveedores y 21 productos, ahora tienen 51 mil productos y 400 proveedores.
  • Pedro Varas: CEO & Cofundador de FounderList , plataforma que facilita inversión en compañías en etapa temprana con base en Latinoamérica a través del modelo de Syndicate. Invertidos por Magma Partners, fondo 100% privado de Chile. Fundador de Emprendedores Anónimos, comunidad que ha involucrado más de 17 mil emprendedores.

Las lecciones

Guillermo Poveda:

1."Nos hemos comido el cuento de que las startups en Latinoamérica están en la misma realidad del ecosistema de Sillicon Valley, donde te pueden pagar miles de dólares para sostener la validación y crecimiento de una idea que luego sea millonaria".

2. "Como emprendedores enfóquense en tener un negocio tan sexy que los inversionistas vengan a buscarlos. Esa es su meta. Su meta no puede ser levantar dinero. En Latinoamérica no es real la hipótesis 'Tengo una idea y vale US$100 mil, invierte en mi compañía'". 

Hablan los emprendedores 

Sobre los puntos críticos en los que se fijaron sus inversionistas

3. J.J Lasso — Lassi's: E"n primer lugar la presentación de la empresa, que esté bien constituida. Luego una clara oportunidad de negocio y en tercer lugar la persona en la que están invirtiendo".

4. A.Armijos — The Wawa: "Talento humano, pruebas de venta y la ejecución de la idea".

5. M.Jara- Yaesta.com: "Depende de la fase. En una primera ronda, mucho de lo que habíamos obtenido para mostrar eran comprobaciones de distintas hipótesis. El foco era el compromiso del equipo y cómo lo íbamos a hacer. En una segunda etapa, los números".

Sobre el monto a levantar y la valorización de tu compañía

6. M.Jara- Yaesta.com: "Primero levantamos un capital semilla de US$50 mil. En este momento estábamos comunicando un sueño, una visión. Pensamos que con ese dinero íbamos a construir LA tienda online del Ecuador. En la segunda etapa ya sabíamos cuál era nuestra tasa de conversación, por ende, podíamos determinar cuánto teníamos que invertir en marketing para lograr la meta en ventas. También teníamos claro cuáles partes del equipo necesitábamos reforzar".

7. A.Armijos — The Wawa: "Una vez sabes cuánto vale realmente tu empresa puedes saber cuando necesitas y cómo negociarlo".

8. J.J Lasso — Lassi's: "A nosotros nos comenzaron a perseguir un par de inversionistas ángeles y la verdad es que después de la propuesta que nos hicieron les dijimos 'No, muchas gracias'. Nos dimos cuenta de que estábamos subvalorando la empresa y decidimos irnos por el lado del crédito con beneficios para emprendedores. Preferimos dejar los inversionistas para más adelante, cuando necesitemos internacionalizar y levantar un monto mucho más grande".

9. Pedro Varas -FounderList: “ Uno de los factores que juega en contra es el ego de los emprendedores para levantar una primera ronda cuando la compañía está en una etapa muy temprana. He visto casos donde en la primera ronda consiguen una inversión con una valorización muy alta, pero después cuando van a segunda o tercera ronda, los inversionistas no quieren entrar con un valor tan grande. Es como si el fundador se hubiera dado un tiro en el pie”.

Sobre la elección de los inversionistas

10. M.Jara- Yaesta.com: "Lo que más importa es la visión, hay veces que tienes que sacrificar valorización para demostrar el compromiso que tienes con el proyecto. El dinero no lo es todo, sí lo son las ganas de sacar adelante los proyectos".

11. P. Varas -FounderList: "Tengan buenos inversionistas y si es necesario entregar más porcentaje para que te apoyen, házlo".

12. A.Armijos — The Wawa: "Busquen las otras cosas que pueden aportar los inversionistas, no solo el dinero. Muy importante las conexiones y las áreas en las que necesiten expertos".

Mensaje para inversionistas: “Encontrémonos en la mitad del camino. Nosotros debemos aprender a presentar bien nuestros proyectos y si nos equivocamos haciéndolo, échenos una mano para saber qué estamos haciendo mal”, J.J Lasso — Lassi´s

Hablan los inversionistas

Sobre lo más delicado de la inversión de capital de riesgo en startups

13. J. Villarreal- 593 Capital Partners: “El equipo es lo más riesgoso, su persistencia y unidad durante el crecimiento de la compañía”.

14. T. Benoit — Humboldt Management: “Lo más importante es que ambas partes estén satisfechas con la negociación y que haya un manejo claro de la contabilidad. Sin eso, es muy probable que algo salga mal”.

15. E. Kruger — Kruger Corporation: “ El inversionista es un riesgo porque te topas con todo tipo de gente. Si no se entiende bien cómo trabajar con ellos, es un riesgo. Hay que buscar el smart money y que no te vayan a pedir más cosas de lo que necesitas ir midiendo”.

Por qué invertir en startups

16. E. Kruger — Kruger Corporation: "Si me preguntas cuál es la razón, la respuesta no es lógica. Simplemente, sentir la adrenalina de apoyar a alguien: esa es la clave. La vida te recompensa. Y la satisfacción cuando te llegan cosas interesantes, no la compra nada".

17. J. Villarreal- 593 Capital Partners: "Creo que es un excelente negocio a largo plazo. A los inversionistas tradicionales les digo, la revolución se va a dar en empresas con base en tecnología. Hay millones de emprendedores que están teniendo ideas. No todos le van a pegar, pero algunas sí. Y yo sí quiero estar en un lugar donde pueda compartir con esas oportunidades. Es un negocio de alto riesgo pero también con muchas recompensas".

Sobre el perfil de un inversor en startups

18. T. Benoit — Humboldt Management: "Yo no sé si un individuo porque tenga un poco de dinero debe invertir en una startup. Debe haber un match. A la persona que invierte le debe interesar mucho lo que va a hacer, tener contactos, poner mentoring".

19. J. Villarreal- 593 Capital Partners: "Invertir en startups es una clase de activo, entonces evidentemente los conglomerados podrían dedicar una parte de su portafolio en inversión de alto riesgo".

20. E. Kruger — Kruger Corporation: "La pregunta es ¿qué capacidad de riesgo estás dispuesto a invertir? Hay perfiles moderados y otros más riesgosos. El éxito está en manejarse adecuadamente y que los inversionistas tengan conocimiento. Tienen que entender que el dinero que ponen va acompañado de una experiencia a compartir con los emprendedores".

21. J. Villarreal- 593 Capital Partners: "Que tenga un equipo armado y un producto tecnológico funcional validado".

22. E. Kruger — Kruger Corporation: "¿Qué es lo que ve un inversionista? Ve la ilusión, pero también lo mentiroso. Lo primero que hay que ser es sinceros. El equipo es lo que realmente debe valer y en un primer momento, por lo general, viene incompleto. Siempre les digo que deben tener: un tipo que sepa vender, un tipo que maneje el tema tecnológico y aquel se encargue de la parte operativa, que sepa cómo ejecutar. Por otro lado, vemos que tengan tracción básica (no es que vendan necesariamente) pero que haya una métrica que indique que están creciendo".

23. T. Benoit — Humboldt Management: "Tenemos que pensar hacia afuera. Primero, la tracción es vital, tiene que crecer, con la métrica que sea. Luego, la plata no es lo más importante, busquen el buen match. Y la tercera es la humildad del emprendedor. Si tienen la suerte de tener un buen mentor, déjense guiar".

PRÓXIMO EVENTO: Bogotá, Colombia. Viernes 12 de mayo. Registro en la página oficial.