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Cómo volver más 'sensual' tu negocio para los inversionistas

Te damos algunas pautas de lo que verán los inversores cuando decidan inyectar capital en tu emprendimiento.
Cómo volver más 'sensual' tu negocio para los inversionistas
Crédito: Depositphotos.com
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Para Mario lo más aterrador de volverse un emprendedor era conseguir financiamiento durante las diferentes etapas de operación. Definió un modelo de negocio, desarrollo un producto mínimo viable, y así logró conseguir un apoyo gubernamental para emprendimientos. Más tarde, solicitó un préstamo bancario y siguió desarrollando su empresa. Entonces llegó un momento en el que necesitaba crecer todavía más. Quizá ya no era una startup.

El Instituto del Fracaso y al Instituto de Emprendimiento Eugenio Garza Lagüera del Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey dice que el 40% de los fracasos de las startups en México se relacionan a cuestiones financieras, 38% de los cuales son precisamente por la imposibilidad de acceder a un préstamo o inversiones.

El ecosistema mexicano se está adaptando a la inversión en startup. Desde mecanismos tradicionales como préstamos bancarios, fondos de inversión de capital de riesgo, inversionistas ángel, hasta propuestas de innovación financiera, como las plataformas de fondeo colectivo.

De acuerdo con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) hasta septiembre de 2017 en México había $2.2 billones de pesos en activos en fondos de inversión en México. La Asociación Mexicana de Capital Privado A.C. (AMEXCAP) representa a más de 110 firmas de Capital Privado, 38 de las cuales están enfocadas en Capital Semilla, Emprendedor e Inversión de Impacto. Desde 2001, según la CNBV, el capital en activos de inversión creció 55 por ciento.

Ahora, existe una diferencia radical entre acceder a financiamiento a través de deuda (préstamos o crédito) o equity. En primer lugar, la deuda es un préstamo que debe terminar de pagarse después de cierto periodo de tiempo y con un cierto interés, pero, después de este tiempo toda la empresa sigue siendo tuya. El equity consiste en vender una parte de tu empresa en acciones, se busca con cada nueva emisión de acciones, el valor de la compañía crezca. Y aunque tu porcentaje de propiedad sea menor, el capital que representa debería ser mayor. Por eso se recomienda que cuando busques financiamiento a través de equity, sea cuando tu emprendimiento sea una scale-up.

Si buscas levantar financiamiento para tu startup o scale-up, te damos algunos consejos para que los inversores tengan más confianza al momento de apostar por tu propuesta.

¿En qué se fijan los inversionistas cuando analizan una startup?

1. Reflexiona sobre lo que implica tener capital de riesgo

Para Luis Barrios, fundador de The Pool y CEO de Arkangeles.co, lo primero que debe hacer un emprendedor que busca capital a través de capital de riesgo es ser consciente de lo que esto implica. Acceder a capital a través de un fondo institucional que se dedica a esto de forma profesional, conlleva un alto grado de exigencia.

“Las emociones, la frustración que desencadenan las expectativas de retorno de capital a mediano plazo del fondo, pueden matar a una empresa, si el emprendedor y su equipo no están preparados”, resume Barrios. 

2. Identifica la etapa de tu desarrollo

Una vez decidido que el capital de riesgo es para lo necesario para tu empresa, Barrios recomienda que identifiques la etapa en la que te encuentras, “porque para cada etapa del crecimiento de la empresa hay diferentes inversionistas, tanto en montos como en expectativas de retorno”.

Para un emprendedor que entra a una ronda ángel, su primer meta es validar ante el inversionista que existe un mercado “y que hay alguien allá afuera dispuesto a comprar este producto”.

3. Sé disciplinado

Es importante llevar una medición de métricas desde el principio. “Tasas de crecimiento, costos de adquisición de clientes, el valor del cliente en el tiempo”, y otras métricas que demuestren la tracción de tu negocio son importantes, desglosa Barrios, pues “le abrirán la ventana a un inversionista más sofisticado para que pueda entender tu estrategia de mercado”.

4. Ser realista con la valuación

Un emprendedor debe ser consciente de la valuación de mercado, el riesgo-país y la media dispuesta por los inversionistas. “La oferta de capital es quien determina el valor, si buscas un monto desfasado a la etapa en la que te encuentras”, advierte Barrios, “fracasarás en el levantamiento de capital”.

5. Levantar capital es una actitud

Levantar capital es una convicción”, afirma Barrios, “debes demostrar seguridad ante el inversionista, mostrarle que no es el último recurso”.

¿Cómo te miden los inversionistas?

Los primeros dos años de operación son determinantes para saber si un emprendimiento será exitoso o perecerá como muchos otros. A esta etapa se le conoce como el temido Valle de la Muerte.

Por lo general, si un inversionista profesional se acerca a los libros en esta etapa se encontrará con una serie de libros con números rojos, entonces ¿cómo puede apostar alguien por este negocio más allá de una corazonada? ¿Qué factores analizará el inversionista y quizá tú deberías cuidar mientras terminas de pulir tu modelo de negocio?

De acuerdo con Luis Castañeda, senior investor en Axon Partners Group, él utiliza cinco puntos clave para analizar una empresa en cualquier etapa de crecimiento: “ dentro del fondo de inversión tengo un plazo determinado para regresar el capital a los inversionistas… dependiendo la fecha límite hago inversiones en diferentes etapas de desarrollo, mientras más lejano el horizonte, invierto en etapas más tempranas, en cuanto más se acerca, lo hago en etapas más maduras de los emprendimientos… de esta forma a lo largo de los años he notado que hay cinco criterios clave para analizar una startup y decidir hacer una inversión.”

1. La industria

Debes fijarte en que sea una industria grande en crecimiento, donde haya un nicho profundo, tal vez desatendido, o lo suficientemente fragmentado y tú puedas consolidarlo. Analiza si existe una oportunidad, dada la estructura y el tamaño.

2. La tracción de la empresa

Analiza si la empresa tiene un camino claro hacia la rentabilidad y la unidad económica saludable. Ve que haya tracción, cifras de crecimiento, donde exista un tema optimización de márgenes.

 3. El equipo

El equipo es un tema vital. Debes preguntarte si el equipo que conforma la empresa ¿podrá ejecutar o no la estrategia de crecimiento? Esto no sólo aplica a las empresas en una etapa temprana.

4. Escenarios de salida

Al final un inversionista profesional debe regresar el dinero a sus inversionistas, así que clave tener identificados perfiles de potenciales compradores.

5. Términos y condiciones

No sólo en cuestiones de valoración, sino cuáles serán la serie de derechos que tendré como inversionista dentro de la empresa, es decir, a qué tipo de decisiones clave tendré acceso.

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