Cómo mantener el optimismo sobre los ecosistemas de innovación latinoamericano, según los VCs presentes en la región América Latina ha sufrido vientos desfavorables en los últimos dos años y el primer trimestre de 2023 no ha sido la excepción.

Para nadie es una sorpresa que el levantamiento de nuevas rondas de financiamiento para startups se ha visto afectado a nivel global y que las cifras están en bajos históricos, sobre todo si se les compara con los últimos dos extraordinarios años.

Los factores para explicar esta situación son muchos, y vienen siendo discutidos por especialistas de todas las disciplinas: las subidas de las tasas de interés debido a la inflación, los reducidos exits y los pocos IPOs, el efecto dominó por la invasión rusa de Ucrania, y en general la huida de los inversionistas más conservadores hacia activos más seguros.

Esta ha sido una tormenta perfecta para las startups y founders que se encuentran en fases más tardías de sus emprendimientos: el venture capital no ha estado tan proclive a invertir.

La apremiante situación ha llevado a los founders a concentrarse en reducir su cash burn y retener a sus clientes, además de hacer enfasis en volverse lo más eficientes posible para alcanzar niveles atractivos de rentabilidad. Si bien el clima es aún desafiante, algunos piensan que este es un gran momento para construir los emprendimientos del mañana.

En su reciente reporte Venture Capital Benchmark Q1 2023, el fondo de capital de riesgo global TheVentureCity señala que puede que nunca haya habido un momento mejor para emprender. ¿A qué se refieren?

La ansiada estabilidad

El primer trimestre de 2023 marcó una estabilización en el mercado mundial de capital riesgo. Según Pitchbook, el volumen de operaciones en el primer trimestre ascendió a $56,600 millones de dólares en 4,804 operaciones, que abarcaron todas las fases de financiación de empresas de Estados Unidos, Europa y Latinoamérica. Aunque esta cifra es inferior a los trimestres de más de $100,000 millones de dólares de 2021 y principios de 2022, es coherente con el rendimiento de años anteriores.

Sin embargo en el caso del capital riesgo latinoamericano, este sigue viéndose afectado por el retroceso de los inversores. Como señala el reporte de TheVentureCity, desde el segundo trimestre de 2022 los inversores han dado prioridad a sus propias empresas de cartera y a la inversión en geografías cercanas. Esto ha llevado a una caída del -43% en la inversión en startups latinoamericanas en el 1T 2023 en comparación con el 4T 2022, y una caída del -84% en comparación con el 1T 2022.

A pesar de esto, todavía hay muchas oportunidades y razones para estar entusiasmados con la región, señala Ricardo Sangion, partner de TheVentureCity en Brasil.

El gigante sudamericano sigue liderando la región en actividad de captación de fondos, destacando en sectores como fintech y e-commerce, especialmente a medida que aumenta la adopción de Pix, un sistema de pago instantáneo muy extendido en Brasil.

Si bien el ecosistema brasieño Brasil siempre ha liderado la región en términos de levantamiento de capital, en este primer trimestre de 2023 no fue inmune a la reducción. En el Q1 se invirtieron $129 millones de dólares de capital riesgo en 100 startups, frente a los $259 millones del trimestre anterior (-50%).

Brasil en la encrucijada

Para Sangion, aunque los inversores extranjeros se retiraron y su reentrada en la región dependerá de las condiciones del mercado, todavía hay áreas en las que los fundadores pueden sacar provecho de los vientos favorables del mercado. Destaca, como ya hemos mencionado, la creciente adopción de Pix, la cual considera que presenta una oportunidad significativa para las fintech.

"A medida que Pix se adopte más ampliamente, habrá una mayor demanda de startups que puedan aprovechar esta tecnología para ofrecer servicios financieros innovadores", añade Sangion. "Otra tendencia importante es la creciente importancia de la influencia de los creadores de contenido en muchas decisiones de compra. Esto supone una oportunidad para las startups de ecommerce que puedan aprovechar esta tendencia para ofrecer experiencias de compra personalizadas y recomendaciones de productos a medida".

Por su parte, Rodrigo Teijeiro, fundador y CEO de la fintech RecargaPay, que trabaja con Pix, mencionó en el informe de TheVentureCity que las fluctuaciones económicas y políticas son desafíos a sobrevivir que lo que se busca es construir una compañía solida.

"Nos encontramos en una situación en la que la marea ha dejado el lecho del océano estéril, lo que hace aún más vital perseverar e innovar para alcanzar el éxito", añadió Teijeiro.

A pesar de los retos, emprendedores experimentados como Rodrigo Teijeiro subrayan que con el mindset adecuado, existen oportunidades increíbles para aprovechar las nuevas tecnologías que van apareciendo en el ecosistema latinoamericano.