Por qué deberíamos abogar por las finanzas descentralizadas y su regulación La tecnología ha demostrado una y otra vez que la innovación tiene la capacidad de identificar tendencias que permiten el éxito. También puede ayudar a las empresas de todo el mundo en sus intentos de atraer fondos a través de la cotización pública.

La descentralización es la tendencia actual en el mercado financiero mundial. Sin embargo, está lejos de ser la única innovación que la industria ha visto en los últimos tiempos. A medida que las corporaciones apuntan a acelerar su aumento de capital, estas empresas han adoptado innovaciones para abrir sus empresas a la inversión pública.

Esto puede ser realizado de varias maneras. Quizás recuerde la compañía de cheques en blanco de $ 4 mil millones de Bill Ackerman creada para comprar una empresa que aún no ha sido nombrada. Asimismo, hay noticias sobre la compañía fantasma planeada de Softbank en los EE . UU.

Estas empresas fantasma a menudo se utilizan como vehículos de inversión con fines especiales como parte de la estrategia de una empresa para reducir el riesgo financiero o mejorar la eficiencia de ciertas actividades financieras. Por un lado, utilizar un esquema de fusión inversa con una empresa ficticia pública puede ahorrar millones de dólares en tarifas de suscripción y cotización, así como acortar el tiempo en el que una empresa puede cotizar en la bolsa de valores.

Reyes de conchas

La estrategia que están llevando a cabo Ackerman o Softbank no es exactamente nueva. A fines de la década de 1990, Aaron Tsai, capitalista jefe de MAS Capital, Inc. , utilizó empresas ficticias públicas como estrategia para hacer que las empresas coticen en bolsa en un período de tiempo más corto y con menores gastos que una OPI regular. Tsai creó 101 empresas fantasma, aprovechó la tendencia y se convirtió en multimillonario a la edad de 29 años.

Tsai fue descrito por el Wall Street Journal como un hombre de negocios "a la vanguardia del resurgimiento de los 'cheques en blanco' o empresas fantasma". No muchos estaban convencidos de que era una buena idea construir un modelo de negocio a partir de empresas con muy pocos activos. y apenas existen ingresos, productos, actividad comercial o un plan a largo plazo. Pero Tsai vio rentabilidad al tratar con estas "empresas en el negocio de no hacer nada".

Las empresas fantasma no eran una idea nueva cuando Tsai vio el potencial de generar millones con ellas. Sin embargo, debido a las ganancias inesperadas del mercado de valores en la década de 1990, impulsadas en gran medida por las ofertas relacionadas con Internet, hubo un renovado interés en estos instrumentos. Sin embargo, solo unos pocos empresarios exigentes habrían percibido este valor. Tsai fue uno de ellos.

Tsai utilizó sus empresas ficticias públicas para acuerdos de fusión inversa como una estrategia alternativa a las OPI suscritas. Fusionó sus empresas fantasma con otras corporaciones, obteniendo a cambio una parte de las acciones en circulación de la empresa fusionada. Esto aceleró el proceso de cotización pública de estas empresas y también generó beneficios considerables para Tsai.

Esta estrategia no solo ayudó a su propio negocio, sino que también benefició a otras empresas que lucharon por reunir capital durante la era de las puntocom. Incluso antes de 2000, Tsai vio el potencial de Internet para convertirse en una herramienta para invertir con éxito. "Creemos que Internet abrirá los mercados de valores a inversores individuales, creará sistemas alternativos de negociación de acciones para ellos y, por lo tanto, cambiará el modelo de formación de capital que existe hoy", dijo Tsai en su entrevista con el Journal .

¿Siguen siendo relevantes las empresas pantalla?

Es posible que la forma en que se utilizan ahora las empresas pantalla no sea la misma que en el pasado. Sin embargo, la idea central del propósito de tener estas empresas, al menos en el sentido legal o legítimo, permanece inalterada.

En cierto modo, se han convertido en algo con una connotación menos negativa: empresas de adquisición de fines especiales (SPAC). Un informe reciente revela cómo los SPAC han estado en auge y es probable que se desempeñen aún mejor en el próximo año. En 2020, los SPAC superaron en número a los acuerdos de OPI tradicionales, de 200 a 194. Curiosamente, los SPAC y los OPI tradicionales recaudaron casi las mismas cantidades acumuladas de capital. Las empresas que se hicieron públicas utilizando SPAC recaudaron un total de $ 64 mil millones, mientras que las OPI suscritas lograron generar $ 67 mil millones.

Paul Dellaquila, director del ETF Defiance Next Gen SPAC, dice que los SPAC solo se volverán más prominentes en 2021, ya que muchos grandes nombres ya están detrás de ellos. La entrada de Virgin Galactic y DraftKings, por ejemplo, está dando más credibilidad a los SPAC. Dellaquila agrega que los equipos deportivos también pueden decidir salir a bolsa, y los SPAC serán su vehículo probable para hacerlo.

Además, un pronóstico de Goldman Sachs publicado recientemente presenta una perspectiva optimista para las compañías de cheques en blanco , y dice que un aumento de estas entidades podría generar fusiones y adquisiciones por valor de $ 300 mil millones en 2021 a 2022. Baste decir, la experiencia y la experiencia de Tsai con compañías fantasma continuará siendo una bala viva en su stock de municiones. Sus conocimientos sobre las empresas de cheques en blanco son útiles a la luz de la creciente prevalencia de los SPAC. Según BTIG, hay más de 200 SPAC que actualmente buscan adquisiciones durante los próximos 18 a 24 meses.

Avanzando con las finanzas descentralizadas

Incluso antes de 2000, Tsai ya vio el potencial de Internet para convertirse en una herramienta para invertir con éxito. "Creemos que Internet abrirá los mercados de valores a inversores individuales, creará sistemas alternativos de negociación de acciones para ellos y, por lo tanto, cambiará el modelo de formación de capital que existe hoy", añadió Tsai al Journal .

Inferencialmente, Tsai ya tenía la idea de las finanzas descentralizadas en la parte posterior de su cabeza. Él previó el concepto de inversores individuales e institucionales aprovechando oportunidades de inversión de varios tipos en diferentes partes del mundo. No vio el advenimiento de blockchain, contratos inteligentes, FinTech y finanzas descentralizadas, pero sabía que algún día todos podrían participar en inversiones a nivel mundial a través de Internet.

A medida que la última parte de la década de 2010 vio disrupciones en industrias enteras provocadas por blockchain y ofertas de tokens digitales, Tsai demostró una vez más su resistencia, versatilidad e ingenio. El capitalista implacable aprendió a adaptarse y explorar nuevas tecnologías y modelos de negocio.

Así, se fundó MAS Capital Group, Inc. Esta nueva empresa opera como un negocio de asesoría financiera bajo la administración de profesionales financieros con sede en Asia. Esto marca la incursión de Tsai en las finanzas descentralizadas. Comenzó a probar nuevas aguas y nuevamente demostró su habilidad para la innovación.

Tsai vio cómo miles de millones de dólares en moneda digital se destinaban a las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO). Al mismo tiempo, observó la brecha en la forma en que los inversores llevaron a cabo la debida diligencia cuando se trata de obtener capital. Este nuevo panorama empresarial inspiró la creación de nuevos servicios, lo que llevó a la fundación de MASEx.

MASEx ha estado en funcionamiento durante más de un año y la compañía planea perseguir un mayor crecimiento al involucrar a las economías emergentes a través de una plataforma descentralizada impulsada por IA. La compañía tiene como objetivo expandir sus ecosistemas STO para permitir que los no bancarizados y los sub-bancarizados participen en oportunidades de inversión.

Tsai se dio cuenta de cómo las STO están configuradas para formar parte de la nueva normalidad en la inversión y la obtención de capital, especialmente en Asia. "Al entrar en una nueva década, no se sorprenda de ver el mayor intercambio de STO del mundo con sede en Asia o China".

Para ser claros, su mensaje no fue una reprimenda a las instituciones financieras tradicionales, sino un desafío para que todos suban de nivel si quieren mantener el control o asumir el papel dominante en la industria financiera global.

La necesidad de regulación en la descentralización

Incluso con todos los beneficios prometidos de la descentralización, todavía existen desafíos cruciales. En las STO, en particular, existen obstáculos que impiden que las empresas y los intercambios logren resultados óptimos. Tsai apunta al cumplimiento normativo como el principal desafío, especialmente sus implicaciones cuando se trata de la debida diligencia y los controles regulatorios.

"Estamos atravesando un cambio radical que se extiende a toda la industria financiera. Esto alterará el oligopolio existente de las instituciones financieras en los sectores bancario, de valores y de gestión de fondos. Los reguladores deben estar a la altura de las circunstancias ", dijo Tsai durante un discurso de apertura en 2019.

Puede parecer contradictorio, pero el fundador de MASEx y el defensor de DeFi exigen la regulación urgente de las STO que están descentralizadas por diseño. Describe el espíritu y la letra de las leyes de valores de EE. UU. Que necesitan una actualización. No están en sintonía con la tendencia de aceleración disruptiva de la adopción de moneda digital, la descentralización financiera y las ofertas de tokens de seguridad autorreguladas.

Las empresas de DeFi a menudo se sienten desafiadas por las regulaciones que limitan lo que pueden hacer. Al mismo tiempo, les resulta problemático cuando no existen regulaciones para asegurar a los clientes, inversores o comerciantes que los activos digitales que obtienen de un mercado financiero descentralizado tienen un valor real.

Desafiando obstáculos con DeFi

Las plataformas descentralizadas trascienden la geografía, aunque las asociaciones con actores clave de la industria serán esenciales para lograr confianza y tracción.

La tecnología ha demostrado una y otra vez que las innovaciones tienen la capacidad de identificar tendencias que permiten el éxito. También puede ayudar a las empresas de todo el mundo en sus intentos de atraer fondos a través de la cotización pública.

Los requisitos reglamentarios dificultan que muchas empresas coticen en bolsa. A través de las STO e incluso con el modelo de negocio innovador con empresas pantalla, el largo y tedioso proceso de obtención de capital se puede reducir significativamente.

Sin embargo, también es importante tener en cuenta la regulación. La descentralización tiene numerosas ventajas, pero sin una regulación que brinde garantías a los inversores y consumidores, será difícil atraer inversores para que confíen en nuevos servicios financieros y clases de valores. La regulación y el cumplimiento generan confianza, y esto puede ser lo que DeFi necesita para ganar tracción en la comunidad financiera.