La evolución de las inversiones alternativas ¿Cómo surgió el mercado alternativo y qué depara para el futuro la evolución de las inversiones alternativas?

¿Qué tienen en común un tulipán, una botella de whisky, Super Mario 64 y un futuro proyecto de desarrollo inmobiliario?

Si es lo suficientemente inteligente como para adivinar por el título de este artículo que todas estas son inversiones alternativas, estaría en lo cierto. Todas estas son, o han sido, oportunidades de inversión exitosas. Cada artículo ha recompensado a los inversores inteligentes que se atrevieron a invertir su dinero en inversiones no tradicionales en lugar de acciones o bonos.

¿Cómo surgió este mercado alternativo y qué depara la evolución de las inversiones alternativas para el futuro?

Los primeros días de la inversión alternativa

Una inversión alternativa se define vagamente como cualquier inversión financiera que excluya acciones, bonos o instrumentos relacionados con el efectivo. Algunas inversiones alternativas han existido durante siglos. La forma más antigua de comercio de productos básicos se originó entre el 4500 a. C. y el 4000 a . C. De hecho, estos compromisos con estipulaciones de fecha y hora de entrega se asemejan mucho a un contrato de futuros de hoy en día.

Las ventas privadas de arte se remontan a la época romana, mientras que la Casa de Subastas de Estocolmo, la casa de subastas más antigua del mundo, se inauguró en 1674 . Una de las burbujas especulativas más populares de la historia surgió del comercio de raros tulipanes holandeses durante el siglo XVII. En su apogeo, las bombillas se comercializaban por hasta seis veces el salario anual promedio de una persona. Ya en 1787, los escritos de Thomas Jefferson han proporcionado evidencia temprana de que se cobraban primas por cosechas de vino más antiguas. Si hablamos de coleccionables, no puedes olvidar las tarjetas de béisbol. Los artículos comerciales no tradicionales llamados tarjetas de gabinete se produjeron a mediados del siglo XIX, aunque se dice que la "Era Dorada" de las tarjetas de béisbol comenzó en 1909 .

Si bien los vehículos de inversión alternativos anteriores son divertidos, los mecanismos financieros más tradicionales y estructurados tienen una historia mucho más corta. La primera family office privada (The Bessemer Trust) se fundó en 1907. A Andrew Winslow Jones se le atribuye el desarrollo del primer fondo de cobertura en 1940. Menos de 10 años después, se formaron las primeras firmas privadas de capital de riesgo. Aunque la propiedad de la tierra y los bienes raíces tienen una rica historia como parte de la sociedad, el primer REIT estadounidense no se creó hasta 1960 .

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Subir a la prominencia

La industria de las inversiones alternativas ha crecido de muchas formas. En primer lugar, se están involucrando más inversores y empresas que nunca. En 2020, una encuesta de personas de alto patrimonio neto encontró que el 87% planeaba mantener o aumentar su asignación en activos alternativos durante los próximos doce meses. El número de instituciones que invirtieron en capital privado en 2015 fue de 6.170; hoy, hay más de 8.400 empresas involucradas. Casi 1.800 administradores de fondos tienen deuda privada, más del doble que hace solo cinco años. Los activos inmobiliarios bajo administración aumentaron a un récord de $ 992 mil millones durante el verano de 2019, lo que marca el cuarto aumento anual consecutivo de AUM para la industria.

Además del volumen de inversiones alternativas, todos los días se hace historia en el espacio de activos alternativos a partir de transacciones individuales. En julio de 2021, la venta por $ 870,000 de una copia sellada de The Legend of Zelda rompió el récord del videojuego más caro jamás vendido. Dos días después, una copia sellada de Super Mario 64 se vendió por $ 1,560,000 . También a principios de este año, la venta de Magnum Opus de Beeple por 69,3 millones de dólares fue el tercer precio de subasta más alto alcanzado por un artista vivo. No te olvides de los vehículos coleccionables: el McLaren F1 más caro de la historia también se vendió a principios de este año .

Un toque de devolución

A medida que las inversiones alternativas cambian y evolucionan, no todos los aspectos de estas oportunidades son positivos. La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 eliminó los beneficios a largo plazo para los inversores coleccionables. La ley fiscal ahora ha prohibido los gastos deducibles y los intercambios similares en objetos de colección. Los intermediarios también están aumentando las tarifas en respuesta al aumento de la demanda. Christie's Auction House aumentó las primas de los compradores de arte tres veces entre 2016 y 2019, mientras que Sotheby's implementó un nuevo cargo de "prima general" del 1% en todas las ventas a partir del año pasado. Aunque es utilizada por muchos como moneda transaccional, la ley sobre criptomonedas exige tasas de ganancias de capital de hasta el 20%. El IRS actualmente tiene la posición de reconocimiento inmediato del impuesto sobre la renta de las recompensas de participación, incluso si la criptomoneda obtenida aún no se ha vendido .

Además, no todas las áreas de inversiones alternativas continúan creciendo. Aunque los fondos de cobertura se han recuperado en 2021, aproximadamente 11,600 fondos de cobertura cerraron entre 2008 y 2020 . Se estima que se retiraron $ 58,76 mil millones de los inversores en la industria, y casi $ 10 mil millones se retiraron de los fondos de cobertura solo en diciembre de 2020. Los metales preciosos tampoco han tenido un buen desempeño últimamente. En el momento de escribir este artículo, el precio de una onza de oro había caído un 10,45% respecto al año anterior . Aunque normalmente se utiliza como cobertura contra la inflación, los precios de los metales preciosos están sintiendo presión debido a un mercado laboral más fuerte de lo esperado, así como a la continua demanda del dólar estadounidense.

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La era de la democratización

Ya estamos viendo cómo es el futuro de las inversiones alternativas, y es la democratización universal de las oportunidades. Mediante el uso de la tecnología, los inversores pueden evitar altas barreras de entrada o requisitos sustanciales de capital para involucrarse con activos en los que creen. Una vez limitadas a determinadas partes, las plataformas de inversión de regalías musicales como Royal Exchange permiten listas públicas de regalías para la venta. ¿No tiene una bodega o le preocupa el mantenimiento físico de su inversión en alcohol? Vinovest adquiere, almacena y envía inversiones en vino. Actualmente ofrece acceso temprano a nuevas oportunidades de inversión a través de su nueva plataforma WhiskeyVest . Por último, los inversores no institucionales ahora tienen acceso a ofertas de capital privado a través de Republic, una plataforma de inversión fintech .

Otra tendencia en evolución en el mundo de las inversiones alternativas es la tokenización. La tokenización es el acto de dividir una inversión bastante grande en partes digeribles para inversores más pequeños. También conocido como fraccionamiento, este proceso permitió que las "14 sillas eléctricas pequeñas" de Andy Warhol se dividieran legalmente en tokens digitales , y cada token representaba la propiedad parcial de la obra de arte. Spencer Dinwiddie, un armador de los Brooklyn Nets, tokenizó su contrato con la NBA , lo que le permitió cobrar su contrato de tres años por adelantado y permitir a los inversores tener una inversión respaldada por bonos de un contrato de la NBA que se pagaría durante varios años. Numerosos mercados inmobiliarios comerciales como Red Swan requieren inversiones mínimas de alrededor de $ 1,000; los inversores pueden entonces seleccionar entre oportunidades inmobiliarias en todo el país para invertir. Mientras que las inversiones alternativas antes eran exclusivas, ahora existe una barrera monetaria mínima para la entrada a la propiedad de parte de algo grandioso.

El futuro de las inversiones alternativas

Por un lado, las inversiones alternativas han existido durante siglos. Por otro lado, Barack Obama juró como el 44 ° presidente de los Estados Unidos solo 17 días después de que se creara la red Bitcoin. Todos los días se crean nuevas inversiones no tradicionales, aprovechando oportunidades tradicionales con un pasado rico mediante la incorporación de aplicaciones futuras innovadoras. Para el inversor que busca diversificar su cartera, es un momento emocionante para ser parte de esta etapa en la evolución de la inversión alternativa.

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